动脉支架被发函降价后心脉医疗2024年维持艰难增长

3月28日晚，心脉医疗发布的2024年年报显示，其营收为12.06亿元，同比增长1.61%，归母净利润为5.02亿元，同比增长1.96%。

这是心脉医疗自上市以来交出的最差成绩单。此前数年，心脉医疗的年营收和归母净利润均保持在30%以上的增幅。

心脉医疗称，其多款产品入院数量及终端植入量保持稳定增长，但由于2024年下半年市场环境变化，部分产品价格及推广策略的调整因素，全年销售额增速及利润受到一定影响。

具体到产品收入上，其主营业务主动脉支架类产品收入下滑拖累了整体销售额。2024年主动脉支架类收入为9.04亿元，同比下滑3.78%，同时，毛利率减少2.85个百分点。

2024年8月，心脉医疗被国家医保局公开发函问询其核心产品胸主动脉支架Castor的售价问题。8月23日，心脉医疗决定将胸主动脉支架Castor的终端价格从12万元调整为7万元左右或以下，降价幅度为40%左右或以上。

2024年心脉医疗持续推动这款产品出海，该年Castor支架在哥伦比亚、希腊、比利时等4个国家实现首例植入，累计进入22个国家。2024年，心脉医疗国外市场整体收入突破亿元大关，达1.6亿元，同比增长99.4%。

从利润水平看，心脉医疗2024年实现1.96%的增长殊为不易。由于需要扩大海外市场等因素，其销售费用和管理费用都出现较大比例增长。心脉医疗采取的成本收缩策略主要是严控研发支出。

2024年，心脉医疗研发投入相比上年减少34.9%，研发投入占营收比例由此前的21.9%降至14%，研发人员从266人缩减至208人。

心脉医疗是微创医疗附属子公司，2019年通过分拆上市，是微创系第一家分拆上市的子公司，也是微创医疗基本面表现最好的子公司。截至3月27日收盘，心脉医疗报92.3元/股，总市值114亿元。